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ST金果重启资产重组

发布时间:2009-03-03    研究机构:光大证券

ST 金果重启资产重组

ST 金果的主营业务为:农副产品的加工和贸易、客运、化工原料和橡胶制品批发,生产、销售电缆、电线、光缆;投资、经营交通、能源等基础产业。公司05年EPS 为0.02元,06年EPS 为-0.48元,07年EPS为-0.719元,08年EPS 为0.006元。由于扭亏成功,公司宣布重新启动资产重组。

重组拟用非公开发行股份方式购入舞钢中加矿业发展有限公司100%的股权资产及出售全部资产负债

ST 金果、大股东湖南湘投控股集团有限公司于2009年2月18日与李刚先生、李保宇女士、李凯先生签订了《湖南金果实业股份有限公司重大资产重组框架协议》,本公司拟向李刚、李保宇、李凯发行股份购买三人持有的舞钢中加矿业发展有限公司100%的股权资产及向湘投控股出售全部资产、负债(含或有负债)。本次发行股份购买资产完成后,李刚、李保宇、李凯三位一致行动人将持有金果实业预计50%的股权。本次交易发行股份购买资产预估值为85,777.25万元,发行价格不低于第六届董事会第二十四次会议决议公告日前20个交易日股票交易均价,确定发行价格为3.25元/股;本次非公开发行股份的数量预计不超过2.64亿股。

舞钢中加矿业发展有限公司主要从事铁矿石采选、铁精粉销售业务

舞钢中加矿业发展有限公司铁矿采选的生产规模原为100万吨/年。2008年7月21日,河南省国土资源厅向中加矿业换发采矿许可证:证号4100000820184;开采矿种:铁矿;开采方式:露天/地下开采;生产规模:300万吨/年;有效期限22.5年(2008年7月21日至2031年1月21日)。

给予增持评级

今天公司公布的《湖南金果实业股份有限公司盈利预测审核报告》中的合并盈利数据为: 08年净利润36570.82万元,09年预测数17402.19万元。公司原有的股本数为26813.07万股,《湖南金果实业股份有限公司收购报告书》中显示,收购人李刚、李保宇、李凯(本次收购前,收购人不持有金果实业的股份)将合计持有金果实业26,393万股,占上市公司发行新股后总股本的49.61%。假设重组后股本数为53206.07万股,则09年EPS 为0.33元。参照类似的铁矿石上市公司按13-15倍PE 计算,目标价为4.25-4.95元,当前价格为3.94元,我们给予增持评级。

重点在于承诺了稳定业绩

《重大资产重组框架协议》中约定了如下盈利补偿承诺:中加矿业采矿权使用折现现金流量法进行预估,中加矿业采矿权在2009年度、2010年度、2011年度的净利润预测数分别为9,883.18、12,977.06、12,911.11万元。根据《重大资产重组管理办法》的有关规定,李刚先生、李保宇女士、李凯先生共同承诺:本次重大资产重组完成后,如中加矿业2009年度、2010年度、2011年度经审计机构审计的扣除非经常性损益净利润数不足前述中加矿业采矿权评估报告所述净利润预测数,则不足部分由李刚、李保宇、李凯在中加矿业当年的审计报告出具后的10个工作日内以现金方式向金果实业全额补偿(2010年、2011年净利润的计算不包含李刚等三人以现金补偿的前一年度利润差额部分)。

申请时请注明股票名称